3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持较快增(zēng)长。货币信贷(dài)较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了(le)中国(guó)经济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘(lí)清(qīng)概念。国际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(duàn)时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量(liàng)持续下降和(hé)经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三个古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等主要特点：一是(shì)总体物(wù)价(jià)紧缩而非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济(jì)显然并不(bù)符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价(jià)来(lái)看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要(yào)民(mín)生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和(hé)疫情防控政策优化调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费(fèi)需求季节性回落(luò)，加之(zhī)市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出(chū)现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速(sù)。从(cóng)经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济(jì)开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升，经(jīng)济循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升态势。近(jìn)期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我(wǒ)国物(wù)价仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现(xiàn)，消费(fèi)需(xū)求有望进一(yī)步(bù)回(huí)暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步回归(guī)至往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足(zú)仍是经济运行面(miàn)临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担忧情绪一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了(le)人(rén)们对经济复(fù)苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施(shī)扩大内需(xū)战略同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入(rù)上下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好转。

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