为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警(jǐng)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他(tā)的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时(shí)任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为(wèi)期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们(men)的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股(gǔ)价的行(xíng)动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李(lǐ)传武(wǔ)的违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一(yī)致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行(xíng)账户(hù)流(liú)水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代(dài)持资金(jīn)和(hé)减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为(wèi)上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新美(měi)星在相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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