华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波(bō)的美国(guó)新兴(xīng)做空(kōng)机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊(yī)坎(kǎn)旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间(jiān)5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单(dān)日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价(jià)，也一(yī)夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞(páng)氏骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新投(tóu)资者那里获得的资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗(piàn)局的(de)经济(jì)结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资(zī)金(jīn)的风险的情况下(xià)才(cái)是(shì)可(kě)持续(xù)的(de)”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其(qí)交易价格均低(dī)于各(gè)自(zì)的资产净值。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄(qì)今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不(bù)是现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的(de)支出，从而(ér)抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Auto5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟motive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个(gè)月(yuè)后，该部门的一家(jiā)重要(yào)子(zi)公司(sī)申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一(yī)一(yī)家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系(xì)密切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也将永(yǒng)久支(zhī)付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开(kāi)披露的(de)信息，我们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年(nián)的(de)激进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地证明了(le)这(zhè)一点。我们(men)定(dìng)期(qī)将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数控股公(gōng)司以及我们投(tóu)资部门(mén)持有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目前在14个上(shàng)市公司董事会(huì)中(zhōng)都有(yǒu)代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今(jīn)天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告(gào)中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和(hé)员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了(le)！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的(de)阿达尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛(tán)，引发(fā)了外(wài)资纷纷(fēn)从印度股市(shì)撤离，更让(ràng)印(yìn)度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集(jí)团市值在短短(duǎn)10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公司共对30家(jiā)公(gōng)司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其(qí)L5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟inkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色列的救护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名(míng)字源于1937年(nián)在新泽(zé)西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份(fèn)69页的做空(kōng)报告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管机构(gòu)随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控电(diàn)动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误(wù)导投资者(zhě)。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位(wèi)于低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转(zhuǎn)为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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