近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地震。曝光(guāng)的网友(yǒu)称，使用大家广泛知晓的“强军口号”来进行调侃式的比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北(běi)京文(wén)旅局5月17日发布通报，决定(dìng)没收笑(xiào)果(guǒ)文化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗在这一由不恰(qià)当言(yán)论引发的风波中(zhōng)，《科创板日(rì)报》记者发现(xiàn)，随着脱(tuō)口秀不断破圈，笑果文化也(yě)成为了备受资本青睐的宠儿，在(zài)6年中获得众(zhòng)多资本8轮(lún)融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外(wài)投(tóu)资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成立(lì)笑(xiào)果文(wén)化，注册资本为208.13万元，经营(yíng)范围包括文化艺术(shù)交流策划、演(yǎn)出经(jīng)纪、文艺创作(zuò)与表演等。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风生(shēng)水起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱口秀(xiù)演员和脱(tuō)口秀俱乐部成为了炙手(shǒu)可热(rè)的行(xíng)业，笑果文化也成为(wèi)中国最成功的脱口秀(xiù)俱(jù)乐部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐(ruì)察觉到商机并押宝(bǎo)这一赛(sài)道，《科创板日报》记者整理(lǐ)公开信息发现，笑果文(wén)化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年(nián)3月，腾(téng)讯关联公司(sī)入股(gǔ)笑果文化后，估值超过(guò)40亿元。

　　财联社(shè)创投通(tōng)数据(jù)显示(shì)，2016年6月，笑(xiào)果文(wén)化得到游族网络(luò)天使轮投资。同年(nián)9月，得到游族网络(luò)、普思资(zī)本数千(qiān)万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得(dé)到南(nán)山(shān)资本(běn)、游(yóu)族网络、CMC资本、普思(sī)资本(běn)1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同年(nián)5月(yuè)，得到(dào)南山资本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿元(yuán)A+轮(lún)投资。

　　同年12月(yuè)，得到(dào)CMC资(zī)本、华人文化集(jí)团、泽时投资的战(zhàn)略投资，此轮(lún)未披露具体金(jīn)额。

　　2019年(nián)04月(yuè)，得(dé)到南山资本(běn)、天图投资的B轮(lún)投(tóu)资。

　　2020年12月(yuè)，得到(dào)南(nán)山资本的战略投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得到腾讯的战略投资。

　　可(kě)以看出，南山资本和游族网络对笑果文化最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投了(le)4次，游族网络更(gèng)是笑(xiào)果文化的天使(shǐ)投资(zī)人。

　　与此同(tóng)时，线下是笑果文化走向(xiàng)扩张的关键一子，今年(nián)4月，位(wèi)于北(běi)京东(dōng)城区隆福寺的笑(xiào)果文(wén)化线下喜(xǐ)剧空间(jiān)“笑果工(gōng)厂”开(kāi)业，这(zhè)是笑果(guǒ)工厂继上海、南京(jīng)、苏州之后(hòu)的第四个演艺空间。此外(wài)，近年来(lái)对(duì)外(wài)投资也(yě)在扩张。

　　《科(kē)创(chuàng)板(bǎn)日报》记者(zhě)发现，笑果文化对外投资的企业共有9家，其中有6家(jiā)已经(jīng)注销。如今(jīn)存(cún)续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上(shàng)海(hǎi)）有限公司、上(shàng)海青豆结冰文化传(chuán)播有限公(gōng)司、上海笑(xiào)欢(huān)悦信息(xī)技术有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前(qián)控股的笑果演艺股权也发生了变更。2021年11月，笑果(guǒ)演艺原(yuán)股东笑果(guǒ)文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同时企业类型变更为(wèi)有限责任公司(sī)（港(gǎng)澳台(tái)法人(rén)独资）。新(xīn)股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年(nián)8月在中国香港注册。

　　此前曾有业内(nèi)人士猜测，笑果(guǒ)文化或许是在悄悄开启上市的前奏。

　　作为(wèi)普思资本的(de)前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果(guǒ)文化的A轮投资过程(chéng)，他对《科创板日报》记(jì)者表(biǎo)示，他也是刚从网上看到本次出(chū)事，此前脱口秀行业(yè)在国内处于快速(sù)发(fā)展阶段，表(biǎo)现形(xíng)式丰富多样，而在该(gāi)领域笑果文(wén)化做(zuò)的(de)很(hěn)早，成绩(jì)也(yě)很突(tū)出，其《吐槽大会》在(zài)年(nián)轻人圈子里很火(huǒ)爆，出于这(zhè)些原因(yīn)进行了投资(zī)。

　　脱口秀又被称(chēng)为(wèi)“冒犯的(de)艺(yì)术”，追求的就(jiù)是一种针砭时(shí)弊、刺中痛点，让观众(zhòng)一(yī)边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事(shì)件(jiàn)，他个人认为，出(chū)于节(jié)目效果可能(néng)需要(yào)张狂和外(wài)向一(yī)些，但公众场合下(xià)脱口秀中的开玩(wán)笑也要注意把握分寸，尤其涉及到国家政治和解放(fàng)军(jūn)形象(xiàng)等(děng)严肃话题，确实不该口(kǒu)无遮拦，“踩红线的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还提醒(xǐng)，笑(xiào)果在风控方面(miàn)，可能没(méi)有进行非常严格的把控。

　　此外(wài)，《科(kē)创板(bǎn)日报》记者注(zhù)意到，笑果文化(huà)的业务(wù)和(hé)腾讯关联颇深，资料显示，目(mù)前大股东(dōng)叶烽(fēng)持有(yǒu)31.57％的股份，宁(níng)波梅山保税港区泽禧股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业持(chí)股13.58％，广(guǎng)西腾(téng)讯创(chuàng)业投资(zī)有限(xiàn)公司为第三大股东，持股比(bǐ)例(lì)为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾(téng)讯视频联合笑果文化打造了《吐槽大会》，该节目让(ràng)担任吐槽(cáo)团成员(yuán)、策(cè)划(huà)人及编(biān)剧的李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯(xùn)视频(pín)出(chū)品，企鹅影视(shì)和笑(xiào)果文化联合(hé)出品的《脱口秀大会》在腾讯(xùn)视频首(shǒu)播。

　　笑(xiào)果文化相(xiāng)关人士去年(nián)称，受众面最广的是线(xiàn)上长视频业务，如(rú)《脱口秀大会》、《吐槽大会》和(hé)《脱口秀反(fǎn)跨(kuà)年》等以跟腾(téng)讯合作的长视频节目，可以(yǐ)占到公(gōng)司(sī)百分之(zhī)四(sì)十的业务(wù)营收。

　　市场迅猛(měng)上升，资本却后劲不足？

　　相较于西(xī)方脱(tuō)口秀百年(nián)以上(shàng)的发展历史，脱口秀这个舶来(lái)品(pǐn)在国(guó)内的发展历程要短得(dé)多也快(kuài)得多。近10年(nián)内，《今(jīn)晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会(huì)》等热门综艺(yì)频频占据收视榜与网(wǎng)络热(rè)议(yì)话题榜首，由此带(dài)来一波迅猛发展的脱口秀风(fēng)潮(cháo)。

　　热度席(xí)卷而来，资(zī)本也闻(wén)风而至。财联(lián)社创(chuàng)投(tóu)通(tōng)数据显示，自2015年以来，有超(chāo)过(guò)9家脱口秀企业(yè)获得融(róng)资(zī)。其中，不乏明星(xīng)投资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投资投了罗永浩旗(qí)下的思维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投、合一集团投了单立人。

　　值behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗得注意的是，资本对(duì)脱(tuō)口秀行业也明显呈现出“一家独(dú)大”的趋势(shì)，除斩(zhǎn)获(huò)8轮融资(zī)的笑果文(wén)化外，其他(tā)脱口秀厂牌融(róng)资轮次(cì)都(dōu)仅有一两轮(lún)，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱口(kǒu)秀的倾注也有些后劲不足(zú)，2021年之后，市(shì)场上暂(zàn)无新的脱口(kǒu)秀企业获(huò)得融资。

　　资本(běn)市(shì)场的反应与(yǔ)高速增长的(de)市场似乎(hū)并不匹配。据(jù)《中(zhōng)国脱口秀行业发展趋势分析与未来投资(zī)预测报告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀市场全年商业演(yǎn)出场次(cì)1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至(zhì)2029年(nián)，行(xíng)业年均复合增速将保持20.18％的(de)高速(sù)度。

　　市场(chǎng)仍(réng)在(zài)上(shàng)升期(qī)，资(zī)本(běn)为何却逐渐远(yuǎn)离了(le)这一赛(sài)道？眺远营(yíng)销咨询创(chuàng)始人高承(chéng)远对(duì)《科创板日报》记者表示，脱口秀(xiù)行(xíng)业虽然发展迅猛，深受观众喜爱，但在资(zī)本(běn)市场并不(bù)吃香。其核心原因在于(yú)，资本的投资逻辑(jí)天然是确(què)定(dìng)性和可复制性(xìng)，而脱口秀行业却具有巨大的不确(què)定性(xìng)和不可(kě)复制性。演员的不确定(dìng)性(xìng)、创作的不确定性、观众(zhòng)审美的不(bù)确(què)定性(xìng)，以及(jí)踩红线等(děng)重要(yào)舆情事件(jiàn)等，都可能让经营面临巨大的(de)风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱口秀行业未来想要可持(chí)续(xù)发展，就需要拥抱(bào)监管，在(zài)合(hé)法合(hé)规(guī)的(de)底线之上，不断(duàn)运营爆(bào)款，激活创作，带(dài)动整个行业(yè)的(de)上(shàng)线(xiàn)，这才(cái)是这(zhè)个行业(yè)可持续、良性(xìng)发展(zhǎn)的(de)可靠路径。”

　　学(xué)者(zhě)张竹然(rán)亦对《科创板(bǎn)日报》记者表(biǎo)示，脱口秀行业作为大文娱行业中的一员，和这个行业(yè)中的其余行业一样（如影视(shì)剧作(zuò)、游(yóu)戏等等），都严(yán)重依赖IP本身(shēn)而非平台，行(xíng)业本身的“护城河(hé)”相(xiāng)对浅，而脱口秀本身(shēn)是(shì)靠故(gù)事起家的(de)，但这(zhè)个行(xíng)业的“故事”却很(hěn)难讲(jiǎng)述，这(zhè)也是备受(shòu)资本市(shì)场冷(lěng)遇的(de)原(yuán)因。

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