民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在(zài)4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线(xiàn)下开展，我们随即(jí)赶赴(fù)广交会开展专项(xiàng)调研，用(yòng)另一个(gè)视角观察(chá)中国出(chū)口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察(chá)中(zhōng)国企业出口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别(bié)广，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会为例(lì)，展会面积达到150万(wàn)平(píng)方(fāng)米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉及(jí)16个大(dà)类(lèi)品种，基本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)所涉(shè)及的(de)规模大小和所属(shǔ)地域非常(cháng)广泛，包括(kuò)大量中(zhōng)小外贸企业，也(yě)包括行(xíng)业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充(chōng)足(zú)样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口(kǒu)企业(yè)群(qún)像，这是广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道。新增(zēng)客(kè)源的(de)数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸(mào)企(qǐ)业(yè)长期新(xīn)增订单(dān)。广(guǎng)交会参(cān)会客户及(jí)参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和出口(kǒu)大(dà)趋势提(tí)供线索。这(zhè)是(shì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口信息的(de)第二(èr)大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们(men)得(dé)到(dào)当(dāng)下中国(guó)出口企(qǐ)业群像五(wǔ)点(diǎn)特征(zhēng)，或(huò)预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛(shèng)，然更多来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本次广交会(huì)客(kè)流量相对旺盛，相较(jiào)以往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内和境(jìng)外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流(liú)时，境内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量(liàng)明显(xiǎn)下降，意(yì)味着(zhe)高效益(yì)客(kè)户不足，毕竟(jìng)欧美客户(hù)属(shǔ)于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国(guó)家(jiā)（东南(nán)亚、俄(é)罗斯和中东）构(gòu)成中(zhōng)国(guó)出口(kǒu谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)新动能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角出口调研信息一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增(zēng)幅(fú)较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部分(fēn)企业(yè)表(biǎo)示今年对俄快速(sù)增(zēng)长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大(dà)型(xíng)和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较过去两(liǎng)年明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类(lèi)型(xíng)企业反馈，它们(men)具体面临的(de)出(chū)口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型(xíng)企业反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订(dìng)单略有增长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的(de)出(chū)口企业订单(dān)情况相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为(wèi)普(pǔ)遍的贸易摩(mó)擦(cā)。不(bù)仅传(chuán)统的欧美发达国家对中国外贸企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对(duì)非洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共同(tóng)体(tǐ)对外(wài)关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资本货(huò)物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护(hù)本地制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五，中(zhōng)国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税(shuì)率和劳(láo)动力(lì)成本因(yīn)素(sù)影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)已经(jīng)开始(shǐ)产业转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这(zhè)一(yī)轮产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗　

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出口的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的(de)三点现实(shí)》两篇专题报告(gào)，提示(shì)中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单和金额或(huò)将大(dà)增(zēng)，主(zhǔ)因(yīn)去(qù)年底(dǐ)订单转移至年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响中国(guó)出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下(xià)开展，我们(men)前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察中国(guó)当下出口现(xiàn)状以及(jí)中国(guó)出口(kǒu)企业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会能够(gòu)反映(yìng)出口的大环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是一个重要的拓(tuò)客渠道，能够(gòu)集中高效拓(tuò)展新客户群体。新增客源(yuán)的数量(liàng)和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着当期订(dìng)单(dān)暴(bào)增。短期之内海关总署统(tǒng)计的出口订单(dān)主要与之前(qián)客(kè)户签订的老订单相(xiāng)关。外贸(mào)展会(huì)反映的(de)是更长期的外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为中国(guó)最大外贸(mào)展会，可观察(chá)样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进出口商品展会(huì)，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国(guó)历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规模最大、商(shāng)品种类最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观察中国外贸出(chū)口现状和趋(qū)势提供(gōng)充足样本。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办，每(měi)期涉及(jí)商品(pǐn)种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及(jí)配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二(èr)期：日(rì)用消费品、礼(lǐ)品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱(xiāng)包(bāo)及(jí)休闲用品、医药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更(gèng)多来自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次(cì)广交会(huì)客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会(huì)，本次广交会(huì)开放境内采购商(shāng)名额(é)，客(kè)流结构上境内采购商(shāng)与境外采(cǎi)购商(shāng)占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自(zì)于境内采购商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构(gòu)中，欧(ōu)美客户数(shù)量(liàng)明显(xiǎn)不足(zú)，本次境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客户(hù)，欧(ōu)美采购商数(shù)量下降，意味着本次广交(jiāo)会反馈出来的信(xìn)息(xī)是当下高效益客户占(zhàn)比有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境(jìng)电(diàn)商发(fā)展迅(xùn)速(sù)有关，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国家构成出口新动能(néng)。

　　与近期出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国(guó)家的(de)订单增幅较为明显。除东(dōng)南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的采购规模(mó)相对(duì)偏(piān)小。

　　因此(cǐ)，针对(duì)俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户订(dìng)单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企业表(biǎo)示(shì)今年对(duì)俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部分企业(yè)则表(biǎo)示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前(qián)次调研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲(pí)弱(ruò)，日(rì)韩(hán)需求相对(duì)平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海(hǎi)外需(xū)求较过(guò)去2年有(yǒu)明显走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型的企业所(suǒ)面临的出口(kǒu)压力存在明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单(dān)下滑明显(xiǎn)，而中大(dà)型企业则反馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下(xià)滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部(bù)分企业(yè)存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外(wài)，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年(nián)订单情况(kuàng)相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，中国外(wài)贸企(qǐ)业正面临(lín)较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国(guó)家之(zhī)间存(cún)在(zài)贸(mào)易摩擦(cā)，除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，中国企业同样面临其他地区(qū)贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东非共同体(tǐ)正式实行第(dì)四档35％的(de)共同对(duì)外关税(shuì)的决定，计(jì)划纳入的商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具(jù)、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非(fēi)共体共(gòng)同对外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是产业(yè)转(zhuǎn)移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流向东(dōng)南亚，目(mù)前也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲(zhōu)等(děng)地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移(yí)对中国出口份(fèn)额影响上，企业反馈和(hé)宏观数据(jù)表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数据显示(shì)，中(zhōng)国出(chū)口劳动密(mì)集型产品的(de)订单近年来(lái)呈(chéng)现(xiàn)持续下(xià)降；但(dàn)大(dà)部分调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不(bù)构(gòu)成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向东南亚转(zhuǎn)移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本文(wén)来(lái)自(zì)民(mín)生证券(quàn)研(yán)究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列(liè)之三(sān)：广交会(huì)下的出口群像》

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