投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不(bù)变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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