财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年一季报披(pī)露完成(chéng)，多位(wèi)知名基(jī)金经理(lǐ)大(dà)幅调仓换(huàn)股(gǔ)的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油，刘彦春(chūn)则加仓海(hǎi)康威视、美的集团(tuán)、腾讯控(kòng)股(gǔ)，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块，加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起科(kē)技、中国(guó)移(yí)动、腾(téng)讯(xùn)控股、赛腾股份(fèn)、星(xīng)环科(kē)技(jì)-U，常处于风口浪尖的葛兰(lán)，也开始(shǐ)布局人工智能，加仓同花顺(shùn)、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工(gōng)智能(néng)大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐(zhú)AI，另一面，一些专(zhuān)注长期成长(zhǎng)价(jià)值的基(jī)金经理仍坚(jiān)守新能源，如曾(céng)经的公募冠(guān)军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工(gōng)智能的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不(bù)为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换(huàn)股(gǔ)，可见(jiàn)越来越多的(de)基金经理(lǐ)选择了(le)前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是找死(sǐ)，横(héng)竖(shù)都是死，不(bù)如搏一把再死，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行业心(xīn)态(tài)的(de)生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一(yī)点，公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中(zhōng)的计算机和通信(xìn)行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多(duō)知名(míng)基金(jīn)经理布局(jú)AI。具(jù)体来(lái)看，中欧(ōu)阿(ā)尔法混合一季度(dù)大(dà)手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度(dù)新进金山办(bàn)公14.37万(wàn)股。此外，中欧(ōu)明睿新(xīn)起(qǐ)点混(hùn)合一季度新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的(de)仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山(shān)办公的仓(cāng)位从0.09万股(gǔ)加(jiā)到15万股。

　　从上述(shù)调仓(cāng)换股中也能看出葛兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及终端(duān)的(de)应(yīng)用(yòng)、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰的(de)操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理调(diào)仓动(dòng)向可(kě)以看出(chū)，大家都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱(zhù)”的周蔚文也在一季(jì)报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模型以(yǐ)及(jí)相关(guān)人(rén)工智能的产业趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到国内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下游(yóu)运用，在经(jīng)济复苏(sū)相对温和(hé)的情景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业受到各方资(zī)金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影(yǐng)新入(rù)他所管理的中欧新趋势十大重仓股(gǔ)，中(zhōng)欧(ōu)洞见一年(nián)持有(yǒu)则加仓了(le)立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)板(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商(shāng)证券研报(bào)称，从历史(shǐ)上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募基金大类行业配置比(bǐ)例(lì)一个很重(zhòng)要的临界值(zhí)，往往(wǎng)预(yù)示(shì)着某个(gè)板块进入过(guò)热阶段。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募(mù)基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚(shàng)存安全距离(lí)。从(cóng)这点看，基金(jīn)经理(lǐ)对于TMT来(lái)说仍(réng)称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有(yǒu)基金经理并未上(shàng)车。

　　有(yǒu)人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有(yǒu)一(yī)部分仍坚守新能(néng)源，也有(yǒu)一部(bù)分试图低(dī)位捡拾新(xīn)能(néng)源(yuán)筹(chóu)码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了(le)解，广发(fā)基金成长(zhǎng)团队对新能(néng)源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披露(lù)的一季(jì)报中也证实了(le)他(tā)们(men)的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠(guān)军基金(jīn)广发双擎升(shēng)级(jí)，从其十大重仓股(gǔ)来看，前五大重(zhòng)仓(cāng)股的(de)占比(bǐ)均(jūn)超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能源(yuán)概念股(gǔ)。除(chú)此之外，他(tā)还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能(néng)源为十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在(zài)一季报表(biǎo)达了仍对新能(néng)源保持(chí)信心(xīn)，“我们对本(běn)产品重点持(chí)仓的光伏、储(chǔ)能、新能源(yuán)车方向保(bǎo)持(chí)相对乐观，投资中相信基本面优秀(xiù)和增量(liàng)价(jià)值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历(lì)史(shǐ)低位，产业链的变(biàn)化在市场定价(jià)中(zhōng)未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理的睿远成长(zhǎng)价(jià)值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹(hóng)、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底该(gāi)基金增(zēng)持(chí)了宁(níng)德时代、通(tōng)威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏龙头通威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡(yí)混合也加仓了新(xīn)能源(yuán)，如(rú)晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化(huà)后，在这个估(gū)值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块的风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这(zhè)个时间(jiān)段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车、光(guāng)伏、储(chǔ)能、海风的一(yī)些(xiē)标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认为(wèi)，“太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新(xīn)鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”

　　实(shí)际上，许多基金(jīn)经理(lǐ)在(zài)AI的(de)“大风(fēng)”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在(zài)接(jiē)受财联社记者采访(fǎng)时(shí)提到天之蓝52度多少钱一瓶，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐(zhú)风口(kǒu)，他选择(zé)会在全市(shì)场做行业轮天之蓝52度多少钱一瓶(lún)动，在操作上绝对不是(shì)去(qù)捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重仓押进去(qù)，不(bù)确(què)定性来的时候，无论是(shì)基金经理个人还是投资者，其实都是(shì)无法承(chéng)受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即(jí)使你再(zài)看好，也要控制持(chí)有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基金的王(wáng)崇(chóng)一季报表示暂时(shí)无法预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明(míng)显的受益标的，就(jiù)没有(yǒu)参与。不过他也认为这些股(gǔ)票(piào)的(de)估值(zhí)体系还在合理(lǐ)接受范(fàn)围内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一(yī)季度(dù)仍(réng)有不(bù)少基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在(zài)这种极致(zhì)行(xíng)情下，AI板(bǎn)块的未来走势将如何(hé)？

　　一(yī)部(bù)分市(shì)场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持TMT为全年(nián)市(shì)场主线的(de)判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器(qì)以及光模块等(děng)细分赛道将陆续迎(yíng)来基本(běn)面的确认，中微观(guān)层面上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修复(fù)尚未结束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至(zhì)今(jīn)市场对(duì)AI关(guān)注(zhù)度持续高企(qǐ)，上一(yī)轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突破(pò)进(jìn)展；而4月以来，我们(men)观察到各个领域的应用厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合应用产品的研(yán)发和发布，其中办(bàn)公场景进展相对较快，我们预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们持(chí)续看多(duō)AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建议投资者优先关注应用层(céng)投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关(guān)板(bǎn)块，他(tā)认为，2011年之前是周期的时代，2011年(nián)之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最牛的(de)资产(chǎn)是科技。他(tā)坦言，自己目前(qián)重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场(chǎng)人士也指(zhǐ)出(chū)，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上提到“今年大概(gài)率还是(shì)一个偏成(chéng)长风格占(zhàn)优，尤其是很多科技股在过去几年其实(shí)没有太(tài)多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅(máo)指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间没有太多表现。今年要推动数字经济，今年半导体(tǐ)周(zhōu)期要见底，本(běn)身今年科技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度可(kě)能会有(yǒu)一些波动。AI现在还是(shì)主题投资阶段不太适合大多数的投资者，不(bù)适(shì)合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广发证券研(yán)报中判断(duàn)，本轮(lún)AI板块(kuài)已进入第一轮(lún)调(diào)整期，但对标(biāo)2013年“移动(dòng)互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后续(xù)调整(zhěng)时(shí)长与幅度有限(xiàn)。对(duì)于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有望率先实现(xiàn)业绩兑现的环(huán)节，即满足“自身产业周(zhōu)期向上(shàng)+AI加持下的(de)业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 天之蓝52度多少钱一瓶